【环球时报驻韩国特约记者 黎枳银 环球时报记者 马梦阳】乘着大家东说念主工智能（AI）发展的东风，以三星电子、SK海力士为代表的韩国半导体企业险些在凭借“一己之力”拉动该国的市集和经济增长，推动韩国股市多次防碍新高。但这轮行情并非全面普涨，而是高度荟萃于半导体龙头股，汽车、造船、电子等部分韩国传统产业仍在承受来高傲众经贸激荡和本人竞争力下滑的压力。在此布景下，韩国国内对于如何让此次“AI闹热”惠及更多行业的商议捏续发酵，AI行业的发展模式将走向那边激发多方柔和。

“全民半导体行情”爆发

韩国股市近期捏续激荡。韩国轮廓伙价指数（KOSPI）本月接连防碍7000点、7800点关隘，上周五一度涨到创记载的8000点历史高位。但KOSPI随后下落，当日跌超6%。好意思国CNBC网站报说念称，贯串高潮后的下落激发了东说念主们对市集风险过于荟萃的担忧，尤其是在AI有关的股票中。韩媒觉得，刻下韩国市集已变成光显的“半导体独步天下”。

韩国这一轮“全民半导体行情”的爆发，根源在于其半导体产业在经济中日渐攻击的作用。据韩国《中央日报》报说念，韩国脉年一季度国内坐褥总值（GDP）骨子环比增长1.7%，中枢能源来自半导体出口复苏。韩国一季度出口额达2199亿好意思元，同比增长37.8%，半导体出口额达到785亿好意思元，同比增长139%。

受AI服务器投资扩大、高带宽存储器（HBM）需求激增带动，三星电子与SK海力士事迹远超市集预期，也推动多家国外投行上调韩国经济增长预期。当今，这两家企业正加速扩产，市集广宽预期存储器供应垂危花式将捏续。往时一个月内，韩国创业板科斯达克指数高潮24.03%。

不外，与老本市集的狂热变成对比的是，韩国实体产业界对AI闹热的感受并不直快。韩联社此前报说念称，受中东景色升级、高油价和韩元捏续贬值影响，韩国企业近期广宽濒临原材料入口成本、国外投资成本及外债背负上升等压力。韩国经济永恒依赖出口和国外供应链，但跟着企业坐褥基地大家化，高汇率已不再像往时那样单纯利好出口，反而进一步加重想法省略情趣。韩媒觉得，在AI和半导体龙头企业利润暴涨的同期，多半传统制造业、中小企业及非半导体行业并未同步受益，韩国经济正出现老本市集与实体产业“温差扩大”现象。

韩国连年来一直试图推动经济结构多元化，扶捏电动汽车电板、生物医药、机器东说念主、文化内容等新增长产业。不外，从本轮AI高潮骨子发挥来看，韩国老本市集和经济增长的中枢能源最终仍再行回到半导体产业。韩媒觉得，韩国AI行情当今仍高度荟萃于存储器芯片和半导体供应链。

结构性隐忧日益突显

韩媒分析觉得，股市闹热背后，韩国经济的结构性隐忧也日益突显。《韩国前驱报》报说念称，收尾本月4日，三星电子和SK海力士两家公司市值占KOSPI总市值比重已达到42.04%，而在本年和来岁KOSPI举座交易利润预期中，两家企业占比接近70%。韩媒觉得，当今韩国股市举座盈利才能骨子上正由少数半导体龙头企业守旧。

《经济学东说念主》韩国版示意，尽管KOSPI捏续冲高，但韩国潜在经济增长率却在捏续下滑。经济配合与发展组织（OECD）预计，韩国脉年潜在增长率仅为1.71%，来岁将进一步降至1.57%，创历史最低。与此同期，AI产业正缓缓转向老本密集型模式，企业利润增长与奇迹、糜费之间的联动联系不休减轻。韩国IBK投资证券证据分析觉得，“奇迹与经济附加值之间的脱节正在扩大”，即使韩国半导体企业利润捏续增长，2026世界杯赛事竞猜中国官网也或然或者同步带动奇迹扩大和住户收入改善。

在此布景下，韩国政界出现对于“AI收益全民分派”的商议。韩国总统府战略室长金容范11日提倡“国民分成”构念念，觉得AI时间的后果并非由特定企业单草创造，可计划将AI产业发展带来的部分“逾额税收”以轨制化方式返还社会，并说起后生创业、农村基本收入、待业金、AI转型解说等用途。

这一言论马上激发商议。部分韩媒和在朝党对此示意担忧。反对声息觉得，刻下韩国更需要保险企业投资才能，并加速数据中心、电力收罗等基础枢纽缔造，而非过早进入“利润分派商议”。韩国总统李在明13日切身出头清醒称，金容范所说起的是“行使AI畛域逾额利润带来的国度逾额税收进行国民分派决策”，而非径直对企业逾额利润进行分派，并品评部分媒体将其诬蔑为“分企业利润”的“假新闻”。

北京市东说念主民政府参事室特约计划员、振兴国际智库理事长李志起接纳《环球时报》记者采访时示意：“韩国国内此次围绕AI红利商议的深嗜不啻是一国产业战略的休养，它骨子上切中了AI产业链一个尚未被正视的枢纽。”李志起觉得，刻下AI产业的价值链条存在一种“脱水”现象——利润如旋涡般被吸入少数芯片与算力节点，而多半本该贯串价值溢出的下流应用层和传统产业，却处在“饥饿”景象。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《环球时报》记者分析称，AI高潮带来了多半老本涌入，也催生了一定的科技泡沫。与此同期，AI产业链的利润分派问题，以及AI产业对传统产业变成的“虹吸效应”，正激发市集的野蛮柔和。他觉得，韩国因AI高潮激发的利润分成争议，响应出在刻下国际经贸布景下，其AI产业里面存在着光显不对。多半老本被诱导至AI畛域，使得传统产业相对被冷漠，老本流向也让传统产业感到不服衡。

担忧半导体行情“见顶”

韩国财政经济部15日发布的最新评估称，守旧韩国经济复苏的支撑是由半导体闹热推动的出口，但永恒中东冲突激发的通胀压力也在日益夸耀，压缩家庭预算。

韩国公论对于所谓“国民分成”的构念念能否真的带动举座经济增长仍存在不对。《韩民族日报》提到，AI与半导体产业并非仅依靠企业本人发展，而是设置在国度永恒进入变成的电力、通讯、解说体系及社会数据基础之上，但其收益却可能主要流向有关企业鼓舞和中枢利益有关者。韩国2025年雠校《K-芯片法案》，扩泰半导体枢纽投资税收抵免比例，也被部分公论视为国度永恒摊派企业风险的体现。

与此同期，韩国市集对半导体行情“见顶”的担忧也在日益升温。韩国LS证券计划中心庄重东说念主申仲浩示意，好意思国AI企业老本开支放缓、存储器价钱波动以及三星电子歇工等身分，皆可能冲击韩国市集。韩国证券界东说念主士在接纳《环球时报》特约记者采访时示意，要是AI钞票永恒荟萃于少数半导体企业和老本市集，无法真的休养为更野蛮的奇迹、糜费与产业增长能源，韩国经济可能进一步堕入“老本市集闹热、实体产业承压”的结构性矛盾。

李志起对《环球时报》记者示意，韩国这一轮AI闹热颠倒依赖老本密度与顶端制造工艺，闹热越是利弊，受益结构越是单一。韩国事这种结构性矛盾的“先发样本”：半导体占出口34.7%，三星电子、SK海力士两家便撑起股市近半壁山河——这已不是“依赖”，而是一种危急的单极吸附。

“将来在AI利润分派方面，可能会出现有关战略教导，促使AI赋能传统行业，而非单纯替代或冲垮它们2026世界杯赛事竞猜最新版V2026.FIFA，不然将失之东隅。”杨德龙分析觉得，瞻望将来，AI利润分派问题或将通过战略或轨制安排进行羁系，限度削弱龙头企业过度荟萃的暴利，推动利润在扫数产业链上更为平衡地分派，并收场对传统行业的反哺。这有望改革刻下AI产业“头部效应”日益权贵的花式。